“성과 없으면 수수료도 없어요. 저희도 투자자와 함께 책임집니다.”
테이블 위로 반듯하게 정리된 서류들. 그 너머에서 단단한 어조로 말을 이어가는 이호승 파이퍼블릭 대표.
서울 테헤란로 한 공유오피스 회의실에서 만난 그는 화려한 연출 따위는 필요 없다는 듯 묵직한 이야기를 쏟아냈다.
증권사 애널리스트에서 자산운용사 펀드매니저, 그리고 지금은 사모 리츠를 개인에게 연결하는 투자 플랫폼의 설계자. 이력만 보면 이것저것 해본 사람 같지만, 그는 처음부터 한 길만 파왔다고 말한다.
“기관이 누리던 정보, 우량 자산, 구조. 도대체 왜 개인은 그 혜택을 받지 못하는 거죠?” 그냥 던진 말이 아니었다. 구조적 혁신으로 이어진 진짜 문제의식이었다.
현장에서 본 진짜 현실
KDB대우증권에서 애널리스트로 시작한 이호승 대표는 ‘숫자로 기업을 해부하는 재미’에 빠져 살았다. 그런 그가 미래에셋자산운용으로 자리를 옮긴 건 우연이 아니었다. 국토교통부 주택도시기금을 직접 굴려보고 싶었다.
“상업용 부동산을 본격적으로 다루면서 두 가지를 확실히 알게 됐어요.”
첫 번째는 정보의 벽이다. “투자 정보가 너무 제한적이더라고요. 데이터 비대칭성이 심해서 필요한 자료 하나 구하는 데 엄청 애를 먹었죠.”
두 번째 깨달음이다. “상업용 부동산이 개인투자자한테 딱 맞는 상품이라는 걸 알았어요. 예측 가능한 현금흐름에 리스크도 상대적으로 낮고. 그런데 정작 개인들은 이런 좋은 상품에 접근할 기회조차 없더군요.”
문제는 유통구조였다. “불필요한 중간 수수료에 복잡한 절차까지. 이 구조를 안 바꾸면 투자자에게 진짜 좋은 상품은 절대 안 닿는다는 걸 알았죠.” 그때부터였다. 기술로 유통구조를 뒤집겠다는 생각이 든 건.
조각투자? 우리는 다르다
파이퍼블릭을 설명할 때 사람들이 많이 하는 오해이다. 부동산 조각투자 플랫폼이라는 것. 이호승 대표는 고개를 저었다.
“조각투자 플랫폼은 투자 ‘방법의 혁신’이에요. 우리는 투자 ‘상품의 혁신’이고요. 조각투자는 거래소 기반으로 개인들이 쉽게 사고팔 수 있게 해주는 거잖아요. 우리는 연기금이 투자하는 우량 상품에 소액으로, 그리고 공동으로 투자할 수 있게 해주는 거예요.”
파이퍼블릭의 구조는 중장기 보유형이다. 중간 거래가 없고, 임대수익과 매각차익이라는 본질적 수익에 집중한다. 여기에 혁신적인 수수료 구조가 더해진다.
“성과가 없으면 우리도 수익이 없어요. 투자자와 우리의 이해관계를 완전히 일치시킨 구조죠. 이게 진짜 투자자 중심 금융이라고 생각해요.”
정확도 92%, 기술로 증명한 차별화
자신감은 어디서 나올까. 답은 ‘리얼리틱스’에 있었다. 상업용 부동산의 모든 것을 담은 AI 분석 엔진이다.
“2,000건 넘는 자산 데이터가 쌓여 있고, 공인기관 시험에서 92% 예측 신뢰도를 받았어요. 과기정통부(현 중소벤처기업부) R&D 과제에도 선정됐죠.”
임대료와 공실률, 임차인 정보는 기본이고, 유동인구에 ESG 지표까지 분석한다. “임대 데이터가 상업용 부동산에서 가장 핵심적인 정보인데, 그동안 이를 구하기 어려웠어요. 우리는 전수조사와 플랫폼으로 확보했죠.”
기술자랑만 하는 건 아니다. 이 모든 게 투자자를 위한 것이라고 강조한다. “개인투자자가 이해하기 어려웠던 투자설명서를 시각화해서 누구나 쉽게 의사결정할 수 있게 만들었죠.”
가장 파격적인 변화는 수수료다. “금융기관에서 10% 넘게 받던 걸 우리는 제로로 설정했어요. 핀테크 기술력이 만든 진짜 금융혁신이죠.”
대신 성과연동형 보수를 도입했다. “일반적인 중개수수료는 아예 없애고, 투자자들 수익이 날 때만 일부 성과보수를 받아요. 투자자가 손해보면 우리도 한 푼 못 받는 구조예요.”
653억이 말하는 시장의 목마름
시장 반응은 뜨거웠다. 베타 서비스에서만 3,000여 명이 653억 원 희망 투자금을 냈다. “정식 출시도 안 했는데 앱 유저가 15,000명을 넘었어요. 그만큼 안정적인 투자에 목말라하는 분들이 많다는 거죠.”
파트너십도 탄탄하다. 그는 “국내 Top tier 리츠 AMC 8개사와 업무 협약을 맺었고, 하나증권과도 협력하고 있어요. 금융 플랫폼으로 한 단계 더 도약할 준비를 하는 중”이라고 설명했다.
올해 안에 50,000명 투자자 확보가 목표다.
기존 투자상품들과 뭐가 다르냐는 질문에 이호승 대표는 명쾌하게 답했다.
“부동산 공모펀드 시장은 지금 거의 죽었어요. 신규 설정이 거의 없죠. 과거 사례를 보면 연기금 상품보다 상품성이 현저히 낮아서 우리 상품이 절대 우위예요.”
상장 리츠와의 차이는 더 분명하다. “상장 리츠는 포트폴리오 형태라 내가 원하지 않는 자산이 들어있기도 하고, 매각차익이 배당에 반영 안 되는 경우가 많아요. 우리는 임대수익은 물론 매각수익까지 투자자와 나누는 구조예요.”
리스크? 투명하게 보여주면 된다
투자에는 당연히 위험이 따른다. 하지만 이호승 대표의 접근법은 다르다.
“투자할 때 위험을 감수하는 건 당연해요. 문제는 그 위험에 대한 정보가 없다는 거죠. 그럼 불완전 판매잖아요.”
해법은 정보의 투명성이다. “RSM 분석엔진으로 자산 분석 정보를 제공하고, 복잡한 투자설명서를 시각화했어요. 누구나 쉽게 이해하고 의사결정할 수 있죠”
사전 리스크 모니터링 시스템도 갖췄다. 그는 “금융, 경제, 부동산 시장 동향을 실시간으로 모니터링해서 투자자들에게 미리 알려준다. 투자자의 알권리를 적극적으로 보호하는 시스템”이라고 소개했다.
이호승 대표의 최종 목표는 확실하다. “개인투자자 중심의 디지털 네이티브 증권사예요. 제로 수수료와 투자자 편의성 극대화는 기본이고, 누구보다 안정적인 투자상품을 제공하는 게 우리가 존재하는 이유죠.”
5년 후를 그려보라는 주문에 그의 목소리에 확신이 담겼다. “소외받는 투자자가 없는 세상을 만들 거예요. 투명하고 건전한 투자시장을 위해서요. 좋은 투자상품이 계속 나온다면, 전례 없는 모바일 증권사로 시장에 등장하는 건 시간문제라고 생각해요.”
리얼리틱스도 빼놓을 수 없다. “정보에 유난히 폐쇄적인 상업용 부동산 산업을 투명하게 만들려고 해요. 기관이든 개인이든 누구나 투자 정보를 쉽게 접할 수 있는 세상 말이에요.”
회의실을 나서며 그가 마지막으로 남긴 말이 인상 깊었다. “정보의 투명성과 상품의 정직성, 투자자 보호. 이 세 가지가 뿌리 깊게 자리 잡으면 우리는 증권업 외연까지 확장할 거예요.”
결국 ‘권한’이었다. 투자자에게 실질적인 권한을 돌려주는 시장. 이를 ‘투자자들의 공화국’이라 불렀다. 문틈으로 들여다보던 투자의 세계를, 이제 정문으로 당당히 들어갈 수 있게 만드는 것. 파이퍼블릭이 꿈꾸는 혁신이다.
'Not through the crack in the door, but through the main door', a new path for investment opened by Lee Ho-seung, CEO of Piper Republic
“No results, no fees. We share the responsibility with our investors.”
Documents neatly arranged on the table. Beyond them, Lee Ho-seung, CEO of Piper Republic, continues speaking in a firm tone.
He, whom we met in a conference room at a shared office in Tehran-ro, Seoul, poured out his weighty story as if he had no need for any fancy production.
From a securities analyst to a fund manager at an asset management company, and now a designer of an investment platform that connects private equity funds to individuals. Looking at his resume, he seems like someone who has done a lot of things, but he says he has been on one path from the beginning.
“Information, quality assets, and structures that institutions enjoy. Why on earth can’t individuals benefit from them?” This wasn’t just a casual remark. It was a real sense of problem that led to structural innovation.
Real reality seen on site
CEO Lee Ho-seung, who started out as an analyst at KDB Daewoo Securities, lived for the ‘fun of dissecting companies with numbers.’ It was no coincidence that he moved to Mirae Asset Global Investments. He wanted to directly manage the Ministry of Land, Infrastructure and Transport’s Housing and Urban Development Fund.
“When I first got into commercial real estate, I realized two things for sure.”
The first is the information wall. “Investment information was too limited. Data asymmetry was so severe that it was very difficult to obtain even one piece of information I needed.”
The second realization: “I realized that commercial real estate is a perfect fit for individual investors. It has predictable cash flow and relatively low risk. But individuals don’t even have access to this great product.”
The problem was the distribution structure. “From unnecessary middlemen to complicated procedures. I knew that if I didn’t change this structure, truly good products would never reach investors.” That was when I started thinking about overturning the distribution structure with technology.
Piece investment? We are different
This is a common misconception people have when explaining Piper Republic. It is a real estate piece investment platform. CEO Lee Ho-seung shook his head.
“The piece investment platform is an ‘innovation in investment methods.’ We are an ‘innovation in investment products.’ Piece investment is based on the exchange, allowing individuals to easily buy and sell. We allow small amounts of money and joint investments in excellent products that pension funds invest in.”
Piper Republic's structure is a medium- to long-term holding type. There is no middleman, and it focuses on essential profits such as rental income and capital gains. An innovative fee structure is added to this.
“If there is no performance, we have no profit. It is a structure that completely aligns the interests of investors and us. I think this is true investor-centered finance.”
92% accuracy, differentiation proven by technology
Where does confidence come from? The answer lies in ‘Realistics’, an AI analysis engine that contains everything about commercial real estate.
“We have accumulated over 2,000 asset data, and we received a 92% prediction reliability in a public institution test. We were also selected for the Ministry of Science and ICT (now the Ministry of SMEs and Startups) R&D project.”
Rent, vacancy rate, and tenant information are basic, and we analyze floating population and ESG indicators. “Rental data is the most essential information in commercial real estate, but it has been difficult to obtain. We obtained it through comprehensive surveys and platforms.”
It’s not just about techies. He emphasizes that all of this is for investors. “We visualized the investment prospectus that was difficult for individual investors to understand, so that anyone can easily make decisions.”
The most radical change is the commission. “We set the commission that financial institutions used to charge over 10% to zero. This is a true financial innovation created by fintech technology.”
Instead, a performance-based compensation system was introduced. “We eliminated the general brokerage fee and only received a portion of the performance fee when investors made a profit. If investors lose money, we don’t receive a penny either.”
The thirst of the market that speaks of 65.3 billion
The market response was hot. In the beta service alone, 3,000 people invested 65.3 billion won. “We have over 15,000 app users before the official launch. That means there are many people who are thirsty for stable investments.”
Partnerships are also solid. He explained, “We have signed business agreements with eight of the top-tier Ritz AMCs in Korea and are also working with Hana Securities. We are preparing to take a leap forward as a financial platform.”
The goal is to secure 50,000 investors within this year.
When asked how it is different from existing investment products, CEO Lee Ho-seung answered clearly.
“The real estate mutual fund market is almost dead now. There are almost no new products being created. Looking at past cases, the marketability is significantly lower than pension products, so our products have an absolute advantage.”
The difference with listed REITs is more obvious. “Listed REITs are in the form of a portfolio, so they often contain assets that I don’t want, and in many cases, capital gains from sales are not reflected in dividends. We share rental income as well as sales income with investors.”
Risk? Just show it transparently.
Investing naturally involves risk. However, CEO Lee Ho-seung’s approach is different.
“It’s natural to take risks when investing. The problem is that you don’t have information about those risks. That’s an incomplete sale.”
The solution is transparency of information. “We provide asset analysis information through the RSM analysis engine and visualize complex investment prospectuses. Anyone can easily understand and make decisions.”
It also has a pre-risk monitoring system. He introduced it as “a system that actively protects investors’ right to know by monitoring financial, economic, and real estate market trends in real time and informing investors in advance.”
CEO Lee Ho-seung’s ultimate goal is clear. “We are a digital native securities company centered on individual investors. Zero commissions and maximum investor convenience are the basics, and providing the most stable investment products is the reason we exist.”
His voice was filled with confidence when he was asked to draw a picture of five years from now. “We will create a world where no investor is left out. For a transparent and sound investment market. If good investment products continue to come out, I think it is only a matter of time before we enter the market as an unprecedented mobile securities company.”
Realitics is also a must. “We are trying to make the commercial real estate industry, which is particularly closed to information, transparent. It is a world where anyone, whether an institution or an individual, can easily access investment information.”
As he left the conference room, his last words were impressive. “Transparency of information, honesty of products, and investor protection. If these three are deeply rooted, we will expand beyond the securities industry.”
In the end, it was 'authority'. A market that gave real authority back to investors. This was called the 'Republic of Investors'. It was to make the world of investment, which was previously seen through cracks in the door, now accessible through the main entrance. This is the innovation that Piper Republic dreams of.
「門戸ではなく正門へ」、イ・ホスンパイパブリック代表が開いた投資の新しい道
「成果がなければ手数料もありません。私たちも投資家と共に責任を負います。」
テーブルの上にきちんと整理された書類。その越しに硬い口調で話し続けるイ・ホスンパイパブリック代表。
ソウルテヘランとした共有オフィス会議室で会った彼は華やかな演出なんて必要ないように、ずっしりとした話を注いだ。
証券会社アナリストで資産運用会社ファンドマネージャー、そして今はサモリッツを個人につなぐ投資プラットフォームの設計者。履歴だけ見るとあれこれやった人のようだが、彼は最初から一道だけ売ってきたと言う。
「機関が享受した情報、優良資産、構造。一体、なぜ個人はその恩恵を受けられないのでしょう？」ただ投げた言葉ではなかった。構造的革新につながった本当の問題意識だった。
現場で見た本当の現実
KDB大宇証券でアナリストで始まったイ・ホスン代表は「数字で企業を解剖する楽しさ」に陥って暮らした。そんな彼が未来アセット資産運用に席を移したのは偶然ではなかった。国土交通部住宅都市基金を直接転がしてみたかった。
「商業用不動産を本格的に取り扱いながら、二つを確実に知ることになりました。」
最初は情報の壁です。 「投資情報があまりにも制限的だったんです。データの非対称性がひどくて必要な資料一つを求めるのにすごい喪を食べました。」
二度目の悟りです。 「商業用不動産が個人投資家にぴったりの商品だとわかりました。予測可能なキャッシュフローにリスクも相対的に低く。ところで、いざ個人はこのような良い商品に近づく機会すらありませんでした」
問題は流通構造だった。 「不要な中間手数料に複雑な手続きまで。この仕組みを変えなければ投資家に本当に良い商品は絶対に届かないことがわかりました。」その時からだった。技術で流通構造を覆すという考えがあるのは。
彫刻投資？私たちは違う
パイパブリックを説明するとき、人々が多くする誤解だ。不動産彫刻投資プラットフォームということ。イ・ホスン代表は首を振った。
「彫刻投資プラットフォームは投資「方法の革新」です。私たちは投資」商品の革新」です。
パイパブリックの構造は中長期保持型である。中間取引がなく、賃貸収益と売却差益という本質的収益に集中する。ここに革新的な手数料構造が加わる。
「成果がなければ私たちも収益がありません。投資家と私たちの利害関係を完全に一致させた仕組みです。これが本物の投資家中心金融だと思います」
精度92％、技術で証明した差別化
自信はどこから出るか。答えは「リアリティクス」にあった。商業用不動産のすべてを盛り込んだAI分析エンジンだ。
「2,000件を超える資産データが蓄積されており、公認機関試験で92％の予測信頼度を受けました。
家賃や空室率、賃借人情報は基本であり、流動人口にESG指標まで分析する。 「賃貸データは商業用不動産の中で最も重要な情報なのですが、これを求めるのは難しかったです。私たちは専修調査とプラットフォームで確保しました。」
技術自慢だけではない。これらすべてが投資家のためのものだと強調する。 「個人投資家が理解しにくかった投資説明書を視覚化し、誰でも簡単に意思決定できるようにしました。」
最も破格的な変化は手数料だ。 「金融機関で10％以上受けたことを我々はゼロに設定しました。
代わりに成果連動型報酬を導入した。 「一般的な仲介手数料は全くなくなり、投資家の収益が出たときにのみ一部の成果報酬を受け取ります。
653億が言う市場ののどが渇いて
市場の反応は熱かった。ベータサービスだけで3,000人余りが653億ウォンの希望投資金を出した。 「正式発売もしなかったのですが、アプリユーザーが15,000人を超えました。
パートナーシップもしっかりしている。彼は「国内トップティアリッツAMC 8社と業務協約を結び、ハナ証券とも協力しています。金融プラットフォームでさらに一歩飛躍する準備をしている」と説明した。
今年中に50,000人の投資家確保が目標だ。
既存の投資商品と何が違うかという質問にイ・ホスン代表は明快に答えた。
「不動産公募ファンド市場は今ほとんど死んでいます。新規設定はほとんどありません。過去の事例を見ると、年金商品より商品性が著しく低く、私たちの商品が絶対優位です」
上場リッツとの違いはもっと明らかだ。 「上場リッツはポートフォリオ形態で、私が望んでいない資産が入っていることもあり、売却差益が配当に反映されない場合が多いです。
リスク？透明に見せればいい
投資には当然リスクが伴う。しかしイ・ホスン代表のアプローチは違う。
「投資する際にリスクを負うのは当然です。問題はそのリスクに関する情報がないということです。それでは不完全販売じゃないですか」
解決策は情報の透明性です。 「RSM分析エンジンで資産分析情報を提供し、複雑な投資説明書を視覚化しました。誰でも簡単に理解して意思決定できます」
事前リスク監視システムも備えている。彼は「金融、経済、不動産市場の動向をリアルタイムでモニタリングして投資家にあらかじめ知らせる。投資家の知的権利を積極的に保護するシステム」と紹介した。
イ・ホスン代表の最終目標は確かだ。 「個人投資家中心のデジタルネイティブ証券会社です。ゼロ手数料と投資家の利便性の最大化は基本であり、誰よりも安定した投資商品を提供するのが私たちが存在する理由です。」
5年後を描いてみるという注文に彼の声に確信が込められた。 「疎外される投資家がいない世界をつくるんです。透明で健全な投資市場のためです。良い投資商品が出続けるなら、前例のないモバイル証券会社で市場に登場するのは時間問題だと思います。」
リアリティスも欠かせない。 「情報に非常に閉鎖的な商業用不動産産業を透明にしようとしています。機関でも個人でも誰でも投資情報に簡単に触れることができる世界です」。
会議室を出て、彼が最後に残した言葉が印象深かった。 「情報の透明性と商品の正直性、投資家保護。これら3つが根深く位置づけられれば、私たちは証券業の外縁まで拡大するでしょう。」
結局「権限」だった。投資家に実質的な権限を返す市場。これを「投資家の共和国」と呼んだ。戸口で覗いていた投資の世界を、もう正門に堂々と入ることができるようにすること。パイパブリックが夢見る革新だ。
“不是从门缝，而是从大门”——Piper Republic代表李浩胜开辟的投资新路
“没有成果，就没有费用。我们与投资者共同承担责任。”
桌上整齐地摆放着文件。文件的另一边，Piper Republic的代表李浩胜正用坚定的语气继续说道。
我们在首尔德黑兰路一间共用办公室的会议室里见到了他，他滔滔不绝地讲述了他的故事，仿佛不需要任何华丽的制作。
从证券分析师到资产管理公司的基金经理，如今又担任连接私募股权基金和个人投资者的投资平台设计师。看着他的履历，他似乎做过很多事情，但他坦言，自己从一开始就走的是一条路。
“机构享有信息、优质资产和结构，为什么个人不能从中受益？”这并非一句随口说出的话，而是一种真正的问题意识，它导致了结构性创新。
现场看到的真实情况
李浩承社长最初是韩国产业银行大宇证券的分析师，他的生活乐趣在于“用数字剖析公司”。他跳槽到未来资产全球投资并非偶然，他想直接管理国土交通部的住房城市发展基金。
“当我第一次进入商业房地产领域时，我确实意识到了两件事。”
首先是信息墙。“投资信息太少了，数据不对称太严重，我连一条需要的信息都很难获取。”
第二个体会是：“我意识到商业地产非常适合个人投资者。它现金流可预测，风险也相对较低。但个人投资者甚至无法接触到这么好的产品。”
问题在于分销结构。“从不必要的中间商到复杂的流程。我知道，如果不改变这种结构，真正好的产品永远无法触达投资者。” 从那时起，我开始思考用技术来颠覆分销结构。
零投资？我们与众不同
这是人们在解释Piper Republic时常见的误解。它只是一个房地产投资平台。首席执行官李浩胜摇了摇头。
“零散投资平台是‘投资方式的创新’，我们是‘投资产品的创新’。零散投资基于交易所，允许个人投资者轻松买卖。我们允许小额资金和共同投资养老基金投资的优质产品。”
Piper Republic 的结构是中长期持有型。没有中间商，专注于租金收入和资本收益等基本利润。此外，还增加了创新的费用结构。
“没有业绩，就没有利润。这种结构完全符合投资者和我们的利益。我认为这才是真正的以投资者为中心的金融。”
准确率达 92%，技术验证差异化
信心从何而来？答案就在“Realistics”——一个囊括商业地产方方面面的AI分析引擎。
“我们积累了超过2000项资产数据，在公共机构测试中获得了92%的预测可靠性。我们还被选为科学技术信息通信部（现中小企业部）研发项目。”
租金、空置率和租户信息是基础信息，我们还会分析流动人口和ESG指标。“租金数据是商业地产领域最重要的信息，但一直以来都很难获取。我们通过全面的调研和平台获得了这些信息。”
这不仅仅是针对技术人员。他强调，所有这些都是为了投资者。“我们把个人投资者难以理解的投资说明书可视化，以便任何人都能轻松做出决策。”
最彻底的改变是佣金。“我们把金融机构过去收取的超过10%的佣金降为零。这是金融科技带来的真正的金融创新。”
取而代之的是，我们引入了基于绩效的薪酬制度。“我们取消了一般的经纪佣金，只有当投资者盈利时，我们才会收取一部分绩效佣金。如果投资者亏损，我们一分钱也拿不到。”
653亿的市场饥渴
市场反应热烈。仅在测试阶段，就有3000人投资了653亿韩元。“正式上线前，我们的应用程序用户就超过1.5万。这意味着有很多人渴望获得稳定的投资。”
合作伙伴关系也十分稳固。他解释说：“我们已经与韩国八家顶级Ritz资产管理公司签署了业务协议，并且正在与韩亚证券合作。我们正准备以金融平台的形式实现跨越式发展。”
目标是在今年内获得 50,000 名投资者。
当被问及与现有的投资产品有何不同时，李浩胜代表理事明确回答。
“现在房地产共同基金市场几乎死气沉沉，几乎没有新产品诞生。从过去的案例来看，其市场化程度明显低于养老金产品，所以我们的产品具有绝对优势。”
与上市REITs的区别更加明显。“上市REITs采用投资组合的形式，因此它们通常包含我不想要的资产，而且很多情况下，出售产生的资本收益不会体现在股息中。我们与投资者分享租金收入和销售收入。”
有风险？那就透明地展示出来吧。
投资自然有风险。然而，李浩胜首席执行官的做法却不同。
投资时承担风险是正常的。问题在于你对这些风险缺乏了解。这是一种不完整的交易。
解决方案是信息透明化。“我们通过RSM分析引擎提供资产分析信息，并将复杂的投资说明书可视化。任何人都可以轻松理解并做出决策。”
它还拥有事前风险监控系统。他介绍说，该系统“通过实时监控金融、经济、房地产市场动向，并提前告知投资者，积极维护投资者的知情权”。
首席执行官李浩胜的最终目标很明确。“我们是一家以个人投资者为中心的数字原生证券公司。零佣金和最大程度地方便投资者是基本原则，提供最稳定的投资产品是我们存在的意义。”
当被要求描绘五年后的蓝图时，他语气中充满了自信。“我们将创造一个投资者都能参与的世界，打造一个透明、健全的投资市场。如果优秀的投资产品不断涌现，我认为我们作为一家前所未有的移动证券公司进入市场只是时间问题。”
务实也至关重要。“我们正在努力让信息尤其封闭的商业地产行业变得透明。我们设想的世界是，任何人，无论是机构还是个人，都可以轻松获取投资信息。”
离开会议室时，他的最后几句话令人印象深刻：“信息透明、产品诚信、投资者保护。如果这三者能够根深蒂固，我们的业务就能拓展到证券行业之外。”
最终，它带来的是“权威”。一个将真正的权威交还给投资者的市场。这被称为“投资者共和国”。它旨在让过去只能透过门缝才能看到的投资世界，如今能够通过正门进入。这正是Piper Republic梦寐以求的创新。
« Pas par la fente de la porte, mais par la porte principale », une nouvelle voie d'investissement ouverte par Lee Ho-seung, PDG de Piper Republic
« Pas de résultats, pas de frais. Nous partageons la responsabilité avec nos investisseurs. »
Des documents soigneusement rangés sur la table. Derrière eux, Lee Ho-seung, PDG de Piper Republic, continue de parler d'un ton ferme.
Celui que nous avons rencontré dans une salle de conférence d'un bureau partagé à Tehran-ro, Séoul, a raconté son histoire lourde de sens comme s'il n'avait besoin d'aucune mise en scène sophistiquée.
D'analyste en valeurs mobilières à gestionnaire de fonds dans une société de gestion d'actifs, il est aujourd'hui concepteur d'une plateforme d'investissement qui met en relation des fonds de capital-investissement avec des particuliers. À en juger par son CV, il semble avoir fait beaucoup de choses, mais il affirme avoir suivi une seule voie depuis le début.
« Informations, ressources de qualité et structures dont bénéficient les institutions. Pourquoi les individus ne pourraient-ils pas en bénéficier ? » Ce n’était pas une remarque anodine. C’était une réelle prise de conscience du problème qui a conduit à une innovation structurelle.
La vraie réalité vue sur place
Le PDG Lee Ho-seung, qui a débuté comme analyste chez KDB Daewoo Securities, adorait « analyser les entreprises à l'aide de chiffres ». Ce n'est pas un hasard s'il a rejoint Mirae Asset Global Investments. Il souhaitait gérer directement le Fonds pour le logement et le développement urbain du ministère du Territoire, des Infrastructures et des Transports.
« Quand j’ai commencé à travailler dans l’immobilier commercial, j’ai réalisé deux choses avec certitude. »
Le premier problème est le mur d'information. « Les informations sur les investissements étaient trop limitées. L'asymétrie des données était telle qu'il était très difficile d'obtenir ne serait-ce qu'une seule information nécessaire. »
Deuxième constat : « J’ai réalisé que l’immobilier commercial est un secteur idéal pour les investisseurs particuliers. Il offre des flux de trésorerie prévisibles et un risque relativement faible. Mais les particuliers n’ont même pas accès à ce produit exceptionnel. »
Le problème résidait dans la structure de distribution. « Des intermédiaires inutiles aux procédures compliquées. Je savais que si je ne changeais pas cette structure, les meilleurs produits n'arriveraient jamais aux investisseurs. » C'est alors que j'ai commencé à envisager de révolutionner la structure de distribution grâce à la technologie.
Investissement individuel ? Nous sommes différents.
C'est une idée reçue courante lorsqu'on parle de Piper Republic. Il s'agit d'une plateforme d'investissement immobilier. Le PDG Lee Ho-seung a secoué la tête.
La plateforme d'investissement Piece est une innovation en matière de méthodes d'investissement. Nous sommes une innovation en matière de produits d'investissement. L'investissement Piece repose sur la bourse, permettant aux particuliers d'acheter et de vendre facilement. Nous autorisons les petits montants et les investissements conjoints dans d'excellents produits utilisés par les fonds de pension.
La structure de Piper Republic est celle d'une holding à moyen et long terme. Sans intermédiaire, elle se concentre sur les bénéfices essentiels tels que les revenus locatifs et les plus-values. Elle s'accompagne d'une structure tarifaire innovante.
« Sans performance, nous ne faisons pas de bénéfices. C'est une structure qui aligne parfaitement les intérêts des investisseurs et les nôtres. Je pense que c'est une véritable finance centrée sur l'investisseur. »
92 % de précision, différenciation prouvée par la technologie
D'où vient la confiance ? La réponse réside dans « Realistics », un moteur d'analyse d'IA qui comprend toutes les données relatives à l'immobilier commercial.
Nous avons accumulé plus de 2 000 données sur les actifs et obtenu une fiabilité de prédiction de 92 % lors d’un test mené auprès d’un établissement public. Nous avons également été sélectionnés pour un projet de R&D du ministère des Sciences et des TIC (aujourd’hui ministère des PME et des Startups).
Les informations sur les loyers, les taux de vacance et les locataires sont essentielles, et nous analysons la population flottante et les indicateurs ESG. « Les données locatives sont essentielles dans l'immobilier commercial, mais elles sont difficiles à obtenir. Nous les avons obtenues grâce à des enquêtes et des plateformes complètes. »
Ce n'est pas seulement une affaire de technophiles. Il souligne que tout cela s'adresse aux investisseurs. « Nous avons visualisé le prospectus d'investissement, difficile à comprendre pour les investisseurs individuels, afin que chacun puisse facilement prendre des décisions. »
Le changement le plus radical concerne la commission. « Nous avons ramené à zéro la commission que les institutions financières facturaient auparavant à plus de 10 %. Il s'agit d'une véritable innovation financière issue de la fintech. »
À la place, un système de rémunération basé sur la performance a été mis en place. « Nous avons supprimé les frais de courtage généraux et ne percevions qu'une partie de la commission de performance lorsque les investisseurs réalisaient un bénéfice. Si les investisseurs perdent de l'argent, nous ne recevons pas un centime non plus. »
La soif du marché qui parle de 65,3 milliards
La réaction du marché a été enthousiaste. Rien que dans la version bêta, 3 000 personnes ont investi 65,3 milliards de wons. « Nous comptons plus de 15 000 utilisateurs de l'application avant le lancement officiel. Cela signifie que de nombreuses personnes recherchent des investissements stables. »
Nos partenariats sont également solides. Il a expliqué : « Nous avons signé des accords commerciaux avec huit des plus importantes sociétés de gestion de portefeuille de Ritz en Corée et collaborons également avec Hana Securities. Nous nous préparons à franchir un nouveau cap en tant que plateforme financière. »
L’objectif est d’atteindre 50 000 investisseurs au cours de cette année.
Lorsqu'on lui a demandé en quoi il était différent des produits d'investissement existants, le PDG Lee Ho-seung a répondu clairement.
Le marché des fonds communs de placement immobiliers est quasiment inexistant. Il n'y a quasiment plus de nouveaux produits créés. Si l'on examine les cas passés, la valeur marchande est nettement inférieure à celle des produits de retraite ; nos produits bénéficient donc d'un avantage absolu.
La différence avec les FPI cotées est plus évidente. « Les FPI cotées se présentent sous la forme d'un portefeuille, elles contiennent donc souvent des actifs dont je ne veux pas, et dans de nombreux cas, les plus-values de cession ne sont pas reflétées dans les dividendes. Nous partageons les revenus locatifs et les revenus des ventes avec les investisseurs. »
Risque ? Montrez-le simplement de manière transparente.
Investir comporte naturellement des risques. Cependant, l'approche du PDG Lee Ho-seung est différente.
« Il est naturel de prendre des risques en investissement. Le problème, c'est qu'on n'est pas informé de ces risques. C'est une vente incomplète. »
La solution réside dans la transparence de l'information. « Nous fournissons des analyses d'actifs via le moteur d'analyse RSM et visualisons des prospectus d'investissement complexes. Chacun peut ainsi facilement comprendre et prendre des décisions. »
Il dispose également d'un système de surveillance des risques préalables. Il l'a présenté comme « un système qui protège activement le droit à l'information des investisseurs en surveillant en temps réel les tendances des marchés financiers, économiques et immobiliers et en les informant à l'avance ».
L'objectif ultime du PDG Lee Ho-seung est clair. « Nous sommes une société de valeurs mobilières native du numérique centrée sur les investisseurs particuliers. Zéro commission et un confort maximal pour les investisseurs sont nos principes fondamentaux, et proposer les produits d'investissement les plus stables est notre raison d'être. »
Sa voix était pleine d'assurance lorsqu'on lui a demandé de dresser un portrait de ce qui se passerait dans cinq ans. « Nous créerons un monde où aucun investisseur ne sera laissé de côté. Pour un marché de l'investissement transparent et solide. Si de bons produits d'investissement continuent de voir le jour, je pense que ce n'est qu'une question de temps avant que nous n'entrions sur le marché en tant que société de valeurs mobilières mobile sans précédent. »
Il est également essentiel de faire preuve de réalisme. « Nous cherchons à rendre transparent le secteur de l'immobilier commercial, particulièrement fermé à l'information. Nous voulons un monde où chacun, institution ou particulier, peut facilement accéder aux informations d'investissement. »
En quittant la salle de conférence, ses derniers mots furent impressionnants. « Transparence de l'information, honnêteté des produits et protection des investisseurs. Si ces trois valeurs sont profondément ancrées, nous pourrons nous développer au-delà du secteur des valeurs mobilières. »
Finalement, ce fut l'« autorité ». Un marché qui redonnait une réelle autorité aux investisseurs. C'est ce qu'on a appelé la « République des Investisseurs ». Elle devait rendre le monde de l'investissement, autrefois perçu par les portes, désormais accessible par l'entrée principale. C'est l'innovation dont rêve Piper Republic.
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