71 investissements réalisés sur 4 ans avec 12 milliards de KRW d'actifs opérationnels, dont 1 introduction en bourse et 4 fusions et acquisitions.
Utiliser le réseau des anciens élèves du KAIST… Fournir des programmes d’éducation, de mentorat et de réseautage nécessaires à la croissance des startups.
« Le cœur d'une mère pour les startups »… Le secret de l'accélération du PDG Jeon Yong-deok
« Je pensais que nous avions besoin d’un écosystème d’investissement dirigé par le secteur privé, comme celui de la Silicon Valley. »
C’est la préoccupation de Jeon Yong-deok, PDG de KOC Partners, avant de démarrer son entreprise.
De nombreux accélérateurs dépendent fortement du soutien public pour leur structure d'entreprise. Certains fonctionnent uniquement sur des programmes de placement, sans aucun investissement, tout en appliquant la même méthode pour atteindre leurs objectifs de performance. Les évaluateurs sont accaparés par les tâches administratives, ce qui les empêche de se concentrer sur les aspects véritablement importants de l'évaluation et du mentorat. Certains accélérateurs revendiquent même une autorité sur les startups sans investir directement.
Pour répondre à ces enjeux, l'ancien PDG a développé un nouveau modèle basé sur le financement privé. Ce cercle vertueux favorise la croissance des startups grâce à l'investissement direct et à l'accélération, les bénéfices étant ensuite réinvestis dans l'écosystème des startups.
KOC Partners ne gère pas de programme de placement. Au lieu de cela, grâce à des relations investisseurs mensuelles régulières, elle concentre ses investissements sur des startups en phase de démarrage dans dix secteurs hautement disruptifs, dont le big data, l'IA, la bio-santé et les semi-conducteurs. Au cours des quatre dernières années, elle a créé 14 fonds d'investissement et investi dans 71 entreprises, totalisant 12 milliards de wons coréens d'actifs sous gestion (AUM). Des résultats significatifs ont été obtenus en seulement quatre ans. Grâce à un système d'accompagnement complet, incluant le conseil en stratégie de gestion, le suivi des investissements, les fusions-acquisitions et l'accompagnement des introductions en bourse, KOC Partners a mené à bien quatre fusions-acquisitions et une introduction en bourse. Trois ans après sa création, elle a été sélectionnée comme opérateur TIPS, démontrant ainsi ses performances exceptionnelles : 62 % des entreprises dans lesquelles elle investit ont été sélectionnées pour un TIPS.
Quel est le secret pour obtenir de tels résultats sans programme de placement ? La réponse réside dans un écosystème de startups piloté par le secteur privé.
Construire un écosystème de startups du secteur privé centré sur les anciens élèves du KAIST.
L'ancien PDG Jeon a fondé une entreprise de contenu et s'en est retiré avec succès en 2016. Après ce départ, il a estimé pouvoir partager son expérience avec de jeunes startups. Cependant, les détails restaient flous. Une chose était sûre : il ne voulait pas simplement investir.
Alors que je réfléchissais à ces questions, j'ai assisté par hasard au KAIST One Club (KOC), un groupe d'anciens élèves du KAIST axé sur l'entrepreneuriat. Lors de la première réunion en 2019, une centaine d'anciens élèves s'est réunie et un consensus s'est dégagé sur la nécessité de créer un écosystème d'investissement piloté par le secteur privé. C'est dans ce but que KOC Partners a été fondé en mai 2020, sous la direction de Jeon Yong-deok, PDG de KAIST.
KOC compte actuellement environ 1 300 membres, dont des entrepreneurs, des investisseurs et des conseillers diplômés du KAIST. Le groupe d'investisseurs compte à lui seul environ 160 membres, composés d'experts de divers domaines, notamment des accélérateurs, des investisseurs en capital-risque, des sociétés de bourse et des fonds de capital-investissement. KOC Partners s'appuie sur ce réseau pour découvrir, investir et accélérer le développement de startups.
La principale particularité de KOC Partners réside dans sa structure de LP. La plupart de ses quelque 250 LP sont des anciens de KAIST, et les startups dans lesquelles il investit sont également majoritairement issues de ce même KAIST. Cette structure permet aux anciens de participer en tant que LP et d'investir dans de jeunes entrepreneurs. À mesure que la startup se développe ou que le fonds est liquidé, les LP bénéficient de déductions fiscales en vertu de la loi sur le traitement fiscal spécial et les limitations, et les bénéfices sont ensuite utilisés pour investir dans d'autres startups, créant ainsi un cercle vertueux.
Découvrez et investissez dans des startups grâce à l'IR mensuel
KOC Partners organise régulièrement des réunions mensuelles de relations avec les investisseurs. Grâce à son réseau d'anciens élèves du KAIST et à ses organisations partenaires, l'entreprise identifie les startups à fort potentiel de croissance et investit directement dans des entreprises à forte valeur d'investissement. Elle soutient également la croissance stable des startups en leur proposant des conseils et en attirant des investissements complémentaires.
La plupart des startups du KAIST étant axées sur la technologie, une compréhension approfondie de cette technologie est essentielle lors de la sélection des investissements. À cette fin, l'ancien PDG et l'équipe d'évaluation participent activement aux séminaires mensuels du KOC, bénéficiant ainsi des points de vue des startups, des experts en politiques publiques et des experts en technologie. L'obtention d'un doctorat en IA par l'ancien PDG s'inscrit également dans le cadre de ses efforts pour évaluer efficacement les startups technologiques.
Son parcours est intéressant : il a étudié le design à l'université, obtenu un master à la KAIST Graduate School of Business et obtenu un doctorat en IA à l'Université Dongguk. J'ai demandé à l'ancien PDG si cela pourrait être utile pour investir et accélérer son développement.
« J'ai suivi des études d'art, de commerce et d'ingénierie. Je pense que cela m'a aidé à développer une perspective multidimensionnelle lors de l'évaluation des investissements. »
L'expérience de Jeon, ancien PDG, en conception lui permet d'évaluer l'expérience utilisateur et la qualité des produits. Son expérience en gestion d'entreprise lui permet d'évaluer les modèles économiques et les stratégies financières. Enfin, son expérience en ingénierie lui permet d'évaluer la faisabilité et la différenciation des technologies. Cette perspective interdisciplinaire est un atout pour l'accélération, car elle lui permet de relever les défis complexes des startups et de collaborer efficacement avec des équipes fondatrices d'horizons divers.
Programme d'incubation pour la croissance des startups
Ce n'est que bien plus tard dans ma carrière que j'ai découvert la TVA. Aujourd'hui, je conseille aux PDG de startups de ne jamais le faire. Se concentrer sur son historique financier permettra à son entreprise d'atteindre une valeur bien plus élevée.
Cette expérience a conduit KOC Partners à créer son programme de formation unique « K-IPO School ». Ce programme de formation destiné aux entreprises de capital-risque vise à améliorer leurs capacités de survie et à élaborer des plans financiers à moyen et long terme. Ce programme propose 48 heures de formation intensive réparties sur 16 semaines, dispensées chaque semaine. Le cursus comprend huit semaines de comptabilité et de finance et huit semaines de pratique des introductions en bourse. Ces formations couvrent des connaissances et des stratégies pratiques allant de la comptabilité financière, l'évaluation, les stock-options et les stratégies fiscales aux introductions en bourse au KOSDAQ, en passant par le processus d'introduction en bourse, les sorties par fusions-acquisitions et l'attraction d'investissements étrangers. Des experts issus d'organismes liés à la cotation, tels que la bourse, les sociétés de valeurs mobilières et les cabinets comptables, donnent des conférences alliant théorie et études de cas pratiques adaptées aux startups. Il offre également des opportunités de réseautage avec un réseau dynamique d'anciens participants, de professionnels du secteur et d'investisseurs. À ce jour, le programme a organisé cinq sessions et formé plus de 100 diplômés.
Les KAIST Startup Awards sont un concours de startups organisé conjointement par l'Organisation professionnelle coréenne (KOC) et l'Association des anciens élèves du KAIST. Lancés en 2017, ces prix se poursuivent sans interruption, la neuvième édition étant prévue en 2025. Ils récompensent les startups prometteuses et leur apportent un soutien et un investissement substantiels. Les entreprises sélectionnées reçoivent des prix en espèces, ainsi que divers programmes de soutien nécessaires à leur croissance, notamment la participation au CES, la mobilisation d'investissements, des recommandations et un soutien du TIPS, et des bourses de la K-IPO School.
En outre, nous contribuons à la revitalisation de l'écosystème des startups et à la diffusion d'une culture de coopération à travers divers programmes tels que le programme « KOC-CON Accelerating », le programme IBK CoP, des forums sectoriels et le « Startup & Art Festival ».
L'assistant de réussite d'introduction en bourse de Link Solution
En juin 2025, seulement 10 ans après sa création, une entreprise a été introduite en bourse au KOSDAQ, en tant que société technologique en pleine croissance. Il s'agit de Link Solution (PDG : Choi Geun-sik), fabricant et prestataire de services d'imprimantes 3D.
KOC Partners a investi dans Link Solution dès sa création, en tant que co-gérant associé de Venture Square, et a également assuré l'exploitation du TIPS. Investisseur de la première heure, KOC Partners a accompagné la croissance de l'entreprise en collaborant étroitement avec elle sur tous les aspects, des ressources humaines au développement technologique et à l'élaboration du modèle économique. KOC Partners a également assuré le suivi des investissements lors des projets de R&D de l'entreprise concernant les matériaux, les composants et les équipements, et a soutenu la préparation de son introduction en bourse, en soutenant ses efforts de réponse aux marchés boursiers et en l'accompagnant tout au long du processus.
Linksolution, entrée en bourse avec succès, a développé et commercialisé des imprimantes 3D SLA, FDM et MBJ, fournissant des services d'impression 3D à divers secteurs, notamment la mobilité, l'aérospatiale, la défense, les biens de consommation et le médical, ainsi que la robotique et les semi-conducteurs. Avec l'achèvement de son usine de Daejeon en 2026, Linksolution devrait lancer pleinement son activité de services d'impression 3D de type fonderie et devenir leader sur ce marché.
KOC Partners prépare l'introduction en bourse d'une société l'année prochaine. L'entreprise a réalisé quatre fusions-acquisitions à ce jour et en poursuit actuellement plusieurs autres.
« L’accélérateur est une mère. »
De quoi les startups ont-elles le plus besoin ? Le financement est essentiel à leur croissance. De nombreux investisseurs privilégient les entreprises à forte probabilité de sortie, puis récupèrent leurs investissements. Cependant, les startups ont besoin de bien plus que de simples financements.
« Quand je regarde les PDG de startups, ils sont comme mes fils. J'éprouve de la compassion pour eux. »
Interrogé sur le rôle d'un accélérateur, le PDG Jeon l'a comparé à celui d'une mère. « Avant qu'un enfant ne tombe, on le gronde et on lui apprend beaucoup de choses, mais après, il faut l'aider à se relever rapidement. La plupart des mères grondent leurs enfants lorsqu'ils tombent et saignent, en leur disant : "Pourquoi es-tu tombé ?" Ce n'est pas comme ça qu'il faut procéder. »
L'ancien PDG a ensuite comparé l'entreprise à un bébé. « Une entreprise est une personne créée par la loi, il faut donc la considérer comme la naissance d'un enfant. Pour l'instant, ce bébé boit du lait et porte des couches, mais dans deux ans, il ne portera plus de couches, à quatre ans, il ira à la maternelle et à sept ans, il sera à l'école primaire. Il ne pourra plus continuer à s'allonger, à boire du lait maternisé et à porter des couches, même après quatre ou cinq ans. »
Il est donc ferme envers les entreprises qui stagnent. Il critique celles qui se satisfont de leur situation actuelle après avoir atteint un certain niveau de réussite, les qualifiant d'« arrogantes ».
Après l'obtention de votre diplôme universitaire, il faut trouver un emploi, mais c'est comme poursuivre vos études. Les entreprises doivent se développer.
Sa position sur les fusions-acquisitions est également claire. « Je les encourage toujours à tenter l'expérience, surtout les jeunes entrepreneurs, car ils ont une nouvelle chance de créer leur entreprise. Je leur dis : "Foncez, à fond !" »
KOC, fort de ses 1 300 membres, rassemble entrepreneurs, investisseurs, professeurs et experts. C'est une communauté qui aide ceux qui trébuchent, leur donne une direction lorsqu'ils sont perdus et célèbre la croissance collective. À mesure que les réussites s'accumulent, elles attirent d'autres personnes.
KOC Partners, avec son cœur de mère, transforme l'écosystème d'investissement en un véritable « village ». Son expérience dépasse le succès d'un seul accélérateur et offre un modèle précieux à l'ensemble de l'écosystème des startups coréennes. Ce n'est que lorsque davantage d'écosystèmes autonomes de ce type émergeront que l'écosystème des startups coréennes pourra véritablement mûrir.
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