« Pas de résultats, pas de frais. Nous partageons la responsabilité avec nos investisseurs. »
Des documents soigneusement rangés sur la table. Derrière eux, Lee Ho-seung, PDG de Piper Republic, continue de parler d'un ton ferme.
Celui que nous avons rencontré dans une salle de conférence d'un bureau partagé à Tehran-ro, Séoul, a raconté son histoire lourde de sens comme s'il n'avait besoin d'aucune mise en scène sophistiquée.
D'analyste en valeurs mobilières à gestionnaire de fonds dans une société de gestion d'actifs, il est aujourd'hui concepteur d'une plateforme d'investissement qui met en relation des fonds de capital-investissement avec des particuliers. À en juger par son CV, il semble avoir fait beaucoup de choses, mais il affirme avoir suivi une seule voie depuis le début.
« Informations, ressources de qualité et structures dont bénéficient les institutions. Pourquoi les individus ne pourraient-ils pas en bénéficier ? » Ce n’était pas une remarque anodine. C’était une réelle prise de conscience du problème qui a conduit à une innovation structurelle.
La vraie réalité vue sur place
Le PDG Lee Ho-seung, qui a débuté comme analyste chez KDB Daewoo Securities, adorait « analyser les entreprises à l'aide de chiffres ». Ce n'est pas un hasard s'il a rejoint Mirae Asset Global Investments. Il souhaitait gérer directement le Fonds pour le logement et le développement urbain du ministère du Territoire, des Infrastructures et des Transports.
« Quand j’ai commencé à travailler dans l’immobilier commercial, j’ai réalisé deux choses avec certitude. »
Le premier problème est le mur d'information. « Les informations sur les investissements étaient trop limitées. L'asymétrie des données était telle qu'il était très difficile d'obtenir ne serait-ce qu'une seule information nécessaire. »
Deuxième constat : « J’ai réalisé que l’immobilier commercial est un secteur idéal pour les investisseurs particuliers. Il offre des flux de trésorerie prévisibles et un risque relativement faible. Mais les particuliers n’ont même pas accès à ce produit exceptionnel. »
Le problème résidait dans la structure de distribution. « Des intermédiaires inutiles aux procédures compliquées. Je savais que si je ne changeais pas cette structure, les meilleurs produits n'arriveraient jamais aux investisseurs. » C'est alors que j'ai commencé à envisager de révolutionner la structure de distribution grâce à la technologie.
Investissement individuel ? Nous sommes différents.
C'est une idée reçue courante lorsqu'on parle de Piper Republic. Il s'agit d'une plateforme d'investissement immobilier. Le PDG Lee Ho-seung a secoué la tête.
La plateforme d'investissement Piece est une innovation en matière de méthodes d'investissement. Nous sommes une innovation en matière de produits d'investissement. L'investissement Piece repose sur la bourse, permettant aux particuliers d'acheter et de vendre facilement. Nous autorisons les petits montants et les investissements conjoints dans d'excellents produits utilisés par les fonds de pension.
La structure de Piper Republic est celle d'une holding à moyen et long terme. Sans intermédiaire, elle se concentre sur les bénéfices essentiels tels que les revenus locatifs et les plus-values. Elle s'accompagne d'une structure tarifaire innovante.
« Sans performance, nous ne faisons pas de bénéfices. C'est une structure qui aligne parfaitement les intérêts des investisseurs et les nôtres. Je pense que c'est une véritable finance centrée sur l'investisseur. »
92 % de précision, différenciation prouvée par la technologie
D'où vient la confiance ? La réponse réside dans « Realistics », un moteur d'analyse d'IA qui comprend toutes les données relatives à l'immobilier commercial.
Nous avons accumulé plus de 2 000 données sur les actifs et obtenu une fiabilité de prédiction de 92 % lors d’un test mené auprès d’un établissement public. Nous avons également été sélectionnés pour un projet de R&D du ministère des Sciences et des TIC (aujourd’hui ministère des PME et des Startups).
Les informations sur les loyers, les taux de vacance et les locataires sont essentielles, et nous analysons la population flottante et les indicateurs ESG. « Les données locatives sont essentielles dans l'immobilier commercial, mais elles sont difficiles à obtenir. Nous les avons obtenues grâce à des enquêtes et des plateformes complètes. »
Ce n'est pas seulement une affaire de technophiles. Il souligne que tout cela s'adresse aux investisseurs. « Nous avons visualisé le prospectus d'investissement, difficile à comprendre pour les investisseurs individuels, afin que chacun puisse facilement prendre des décisions. »
Le changement le plus radical concerne la commission. « Nous avons ramené à zéro la commission que les institutions financières facturaient auparavant à plus de 10 %. Il s'agit d'une véritable innovation financière issue de la fintech. »
À la place, un système de rémunération basé sur la performance a été mis en place. « Nous avons supprimé les frais de courtage généraux et ne percevions qu'une partie de la commission de performance lorsque les investisseurs réalisaient un bénéfice. Si les investisseurs perdent de l'argent, nous ne recevons pas un centime non plus. »
La soif du marché qui parle de 65,3 milliards
La réaction du marché a été enthousiaste. Rien que dans la version bêta, 3 000 personnes ont investi 65,3 milliards de wons. « Nous comptons plus de 15 000 utilisateurs de l'application avant le lancement officiel. Cela signifie que de nombreuses personnes recherchent des investissements stables. »
Nos partenariats sont également solides. Il a expliqué : « Nous avons signé des accords commerciaux avec huit des plus importantes sociétés de gestion de portefeuille de Ritz en Corée et collaborons également avec Hana Securities. Nous nous préparons à franchir un nouveau cap en tant que plateforme financière. »
L’objectif est d’atteindre 50 000 investisseurs au cours de cette année.
Lorsqu'on lui a demandé en quoi il était différent des produits d'investissement existants, le PDG Lee Ho-seung a répondu clairement.
Le marché des fonds communs de placement immobiliers est quasiment inexistant. Il n'y a quasiment plus de nouveaux produits créés. Si l'on examine les cas passés, la valeur marchande est nettement inférieure à celle des produits de retraite ; nos produits bénéficient donc d'un avantage absolu.
La différence avec les FPI cotées est plus évidente. « Les FPI cotées se présentent sous la forme d'un portefeuille, elles contiennent donc souvent des actifs dont je ne veux pas, et dans de nombreux cas, les plus-values de cession ne sont pas reflétées dans les dividendes. Nous partageons les revenus locatifs et les revenus des ventes avec les investisseurs. »
Risque ? Montrez-le simplement de manière transparente.
Investir comporte naturellement des risques. Cependant, l'approche du PDG Lee Ho-seung est différente.
« Il est naturel de prendre des risques en investissement. Le problème, c'est qu'on n'est pas informé de ces risques. C'est une vente incomplète. »
La solution réside dans la transparence de l'information. « Nous fournissons des analyses d'actifs via le moteur d'analyse RSM et visualisons des prospectus d'investissement complexes. Chacun peut ainsi facilement comprendre et prendre des décisions. »
Il dispose également d'un système de surveillance des risques préalables. Il l'a présenté comme « un système qui protège activement le droit à l'information des investisseurs en surveillant en temps réel les tendances des marchés financiers, économiques et immobiliers et en les informant à l'avance ».
L'objectif ultime du PDG Lee Ho-seung est clair. « Nous sommes une société de valeurs mobilières native du numérique centrée sur les investisseurs particuliers. Zéro commission et un confort maximal pour les investisseurs sont nos principes fondamentaux, et proposer les produits d'investissement les plus stables est notre raison d'être. »
Sa voix était pleine d'assurance lorsqu'on lui a demandé de dresser un portrait de ce qui se passerait dans cinq ans. « Nous créerons un monde où aucun investisseur ne sera laissé de côté. Pour un marché de l'investissement transparent et solide. Si de bons produits d'investissement continuent de voir le jour, je pense que ce n'est qu'une question de temps avant que nous n'entrions sur le marché en tant que société de valeurs mobilières mobile sans précédent. »
Il est également essentiel de faire preuve de réalisme. « Nous cherchons à rendre transparent le secteur de l'immobilier commercial, particulièrement fermé à l'information. Nous voulons un monde où chacun, institution ou particulier, peut facilement accéder aux informations d'investissement. »
En quittant la salle de conférence, ses derniers mots furent impressionnants. « Transparence de l'information, honnêteté des produits et protection des investisseurs. Si ces trois valeurs sont profondément ancrées, nous pourrons nous développer au-delà du secteur des valeurs mobilières. »
Finalement, ce fut l'« autorité ». Un marché qui redonnait une réelle autorité aux investisseurs. C'est ce qu'on a appelé la « République des Investisseurs ». Elle devait rendre le monde de l'investissement, autrefois perçu par les portes, désormais accessible par l'entrée principale. C'est l'innovation dont rêve Piper Republic.
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