-Découvrez des startups prometteuses avec une expertise comptable. Lisez le potentiel de croissance avec des chiffres
– Assistance unique depuis l'investissement initial de démarrage, la comptabilité, la fiscalité et la garde d'enfants via un système de partenariat
-Construire notre propre « système » pour prévenir les risques potentiels dès le stade de l’amorçage
– Se concentrer sur le fitness, le bien-être et la bio, et développer activement la coopération avec les AC/VC externes
Les startups occupées à survivre ne se soucient généralement pas de la gestion financière. Elles se concentrent sur des tâches immédiates comme la vérification du marché, le développement de produits et l'acquisition de clients, reléguant la gestion des états financiers au second plan. Cependant, des défauts négligés dès les premiers stades peuvent freiner la croissance d'une entreprise. L'instabilité financière réduit la valeur de l'entreprise et peut entraîner des conséquences fatales, comme l'impossibilité de bénéficier de projets de soutien public ou de recevoir des investissements de suivi.
L'accélérateur (AC) « Cluster Ventures » accompagne les entreprises dans leur croissance régulière en réduisant ces risques initiaux. Grâce à une structure de partenariat combinant comptabilité, fiscalité, incubation et investissement, il investit directement dans des startups prometteuses et dispense également une formation en comptabilité et fiscalité aux AC et aux capital-risqueurs. Fort de son expérience en incubation, il a publié en mars <Insight Map>, un guide pratique destiné aux startups et aux investisseurs en capital-risque.
« Nous allons résoudre l’« asymétrie d’information » rencontrée par les investisseurs et les entrepreneurs. »
Cluster Ventures compte parmi ses membres des experts tels que des comptables, des experts-comptables et des avocats. Le PDG, Jinwon Son, actuellement expert-comptable, a collaboré avec diverses startups et investisseurs et a constaté l'asymétrie d'information entre les deux parties. « De nombreux clients sont intéressés par l'investissement en capital-risque, mais il est difficile d'approcher facilement les entreprises non cotées en bourse, car leurs informations ne sont pas divulguées. L'asymétrie d'information étant trop importante pour que les particuliers puissent investir seuls, la demande pour des plateformes d'investissement fiables est forte. »
L'asymétrie d'information existe également du point de vue du fondateur. En particulier lors de la phase d'amorçage, comme ils se concentrent uniquement sur les aspects commerciaux, ils négligent souvent l'aspect financier. Le PDG Son explique : « Les startups initiales ne réalisent souvent aucun chiffre d'affaires, mais uniquement des dépenses. Si ces dépenses sont traitées comme des frais généraux, les impôts seront réduits, ce qui peut sembler avantageux à court terme, mais entraînera à terme une érosion du capital (situation où l'actif net de l'entreprise est inférieur au capital au moment de sa création). » Une telle érosion du capital peut entraver la capacité à attirer des fonds, tels que des investissements de suivi et des projets soutenus par l'État.
Une gestion rigoureuse de vos états financiers dès le démarrage de votre entreprise permet de prévenir efficacement les risques. Le PDG Jinwon Son a expliqué les raisons de son lancement dans le capital-risque : « En utilisant notre expertise comptable et fiscale pour gérer la comptabilité des entrepreneurs dès le stade initial de l'investissement, je pense que l'asymétrie d'information entre investisseurs et entrepreneurs peut être largement éliminée. » Après avoir exploré les opportunités en créant et en exploitant un fonds d'investissement privé, le PDG Son a créé Cluster Ventures en 2017 et a obtenu une licence d'accélérateur en 2022 pour mettre en place des fonctions complètes d'investissement et d'incubation.
Assistance « tout-en-un » de la comptabilité à la garde d'enfants, et développement de son propre SaaS
Cluster Ventures est une filiale de Cluster Partners. ▲ « Yein Accounting Firm », qui réalise des audits comptables et des due diligences financières ; ▲ « Jiin Tax », qui gère la fiscalité et la comptabilité des startups ; ▲ « Cluster Edu », qui dispense une formation en comptabilité et en fiscalité aux fondateurs de startups et aux investisseurs en capital-risque (AC/VC) en tant qu'organisme de soutien à la formation continue, collaborent en tant que partenaires. Grâce à ce système de partenariat, les startups directement financées par Cluster Ventures bénéficient d'une gestion continue, de l'investissement à la comptabilité, en passant par la fiscalité et la garde d'enfants.
Grâce à son équipe de professionnels connaissant parfaitement les spécificités des startups, les investisseurs et les fondateurs bénéficiant du soutien comptable et fiscal des organisations partenaires de Cluster Partners peuvent bénéficier d'une grande efficacité à un coût raisonnable. La due diligence financière, qui représente un coût important pour les investisseurs, peut être réalisée à un coût unitaire inférieur à la moyenne du secteur en ne prenant en compte que le périmètre nécessaire aux startups en phase de démarrage. Les états financiers des startups sont également gérés en fonction des caractéristiques de leurs activités. « Si les dépenses liées au développement sont comptabilisées comme des actifs, elles ne le sont pas toutes, mais sont comptabilisées comme des actifs, ce qui augmente considérablement la valeur de l'entreprise », explique le PDG Son.
Pour les startups en phase de démarrage ne disposant pas d'équipe comptable interne, nous avons également développé et proposons un service de « Cluster Report » qui peut remplacer le rôle du directeur financier. Vous pouvez gérer l'ensemble de vos données, de la comptabilité, de la fiscalité et des finances aux indicateurs clés de performance et aux rapports d'investissement, sur un seul et même tableau de bord.
Le « Cluster Report » est fourni gratuitement non seulement aux entreprises du portefeuille de Cluster Ventures, mais aussi à tous les clients de Cluster Partners et aux entreprises du portefeuille des partenaires AC/VC. Son, PDG, a expliqué : « Nous envisageons d’utiliser nos compétences spécialisées en matière de garde d’enfants pour introduire ce système auprès des entreprises financées par des AC/VC qui collaborent avec nous. »
Système de gestion des risques financiers qui comble « l' angle mort »
Le PDG Son a expliqué des cas tels que les transactions entre parties liées spéciales (parents par le sang, proches, etc. qui ont une influence sur l'entreprise), le retrait de prêts et la dissimulation de dettes, et a souligné que la principale cause de risque financier dans les jeunes pousses est « la structure elle-même qui néglige les fondateurs ». Étant donné que seules les entreprises au-dessus d'une certaine taille sont soumises à des audits obligatoires, les jeunes pousses ne sont pas incluses dans les audits et il n'existe pas de véritable système de surveillance.
C'est pourquoi Cluster Ventures met en place son propre système pour vérifier et gérer en amont les risques financiers des startups en phase de démarrage. Par exemple, si une transaction dépasse un certain montant, le système filtre en amont l'existence de parties liées particulières au partenaire de la transaction.
Nous mettons également en place un système permettant d'accroître la transparence comptable grâce à un contrat tripartite entre les investisseurs, les fondateurs et Cluster Partners. Son, PDG, a expliqué : « En règle générale, il est interdit de divulguer à l'extérieur les informations obtenues lors du règlement, mais nous assouplissons légèrement la confidentialité en signant un contrat d'accord entre les trois parties. » Grâce à cet assouplissement des conditions contractuelles, le cabinet d'expertise comptable et fiscale de Cluster Partners peut immédiatement informer les investisseurs, sans le consentement de l'entreprise, lorsqu'il découvre des faits frauduleux. Les investisseurs peuvent ainsi identifier les faits frauduleux à l'avance et prévenir les risques accrus.
Déterminer le potentiel de croissance et la « fiabilité » d'une entreprise à l'aide de données financières
Cluster Ventures utilise des critères quantitatifs et qualitatifs pour évaluer les entreprises dans lesquelles investir, en s'appuyant sur son expertise du secteur financier. Il identifie ainsi les jeunes entreprises à fort potentiel de croissance, quel que soit leur secteur d'activité. Quantitativement, il détermine si une entreprise est sur une courbe de croissance générale ou, si elle est en baisse, si elle a le potentiel de se redresser avec le soutien de la société d'investissement. « Nous analysons en détail des facteurs tels que les postes de dépenses passées de l'entreprise qui ont été comptabilisés comme déficitaires, si elle est en situation d'érosion de capital et le nombre de clients qu'elle a conquis », explique le PDG Son.
Le critère qualitatif est la « fiabilité ». Il ne se réfère pas seulement à la personnalité, mais aussi au comportement du fondateur, tel qu'il ressort des états financiers. Par exemple, si le représentant a retiré 600 millions de wons de prêts sans consulter l'investisseur, ces « 600 millions de wons » correspondent au nombre cumulé de retraits de 10 et 20 millions de wons par le fondateur. Du point de vue de l'investisseur, qui découvre la situation ultérieurement, il est difficile de savoir si le fondateur utilisera l'argent investi aux fins prévues ou s'il en communiquera les détails en toute transparence. Le PDG Son a expliqué : « Même si l'équipe ou la personnalité sont bonnes, la gestion financière peut être différente. » Il a ajouté : « Nous nous concentrons sur la présence de prêts, de transactions spéciales entre parties liées ou de dettes du représentant. »
Investissement ciblé dans le fitness et le bio, croissance plus que doublée
Cluster Ventures prévoit de se concentrer sur les investissements dans les secteurs du fitness, du bien-être et de la biotechnologie au second semestre de cette année et l'année prochaine. Son PDG, athlète de carrière et diplômé d'une école d'éducation physique, est à l'origine de cette stratégie. Les investisseurs potentiels et les clients de Cluster Ventures sont également très intéressés par les marchés du fitness, du bien-être et de la médecine.
À long terme, nous prévoyons d'étendre nos investissements à d'autres secteurs diversifiés. Dans les secteurs qui nécessitent une connaissance approfondie du domaine ou des compétences techniques, comme la biotechnologie et les technologies de pointe, nous acquérons une expertise en collaborant avec d'autres fonds d'investissement et de capital-risque spécialisés dans les domaines concernés. Son, PDG, explique : « Nous cherchons à créer un réseau collaboratif en identifiant des opportunités d'investissement avec différents fonds d'investissement et en constituant un pipeline d'investissement commun. »
Parmi les principales entreprises du portefeuille investies par Cluster Ventures figurent Keming Company, qui exploite une plateforme de fitness connectée, Omics Biotech, une société de bioinformatique, Codeway, une société SaaS, et Laonco, une franchise. Leur croissance est multipliée par plus de deux à trois. Le chiffre d'affaires de Keming Company a été multiplié par plus de trois en seulement six mois après l'investissement, et la valeur technologique d'Omics Biotech a augmenté de plus de 200 % par rapport à la date d'investissement.
Le PDG Son Jin-won a souligné que « fondateurs et investisseurs doivent être des “partenaires” ». En effet, les deux parties visent la même direction : la croissance de la startup. Il a conseillé aux fondateurs d'« avancer dans une direction mutuellement bénéfique plutôt que de poursuivre uniquement leurs propres intérêts », et de « reconnaître que les investisseurs sont des partenaires qui contribuent à la réussite et à la croissance, et de réfléchir à une structure permettant de sortir de l'entreprise (de récupérer son investissement) et de la gérer. »
Cluster Ventures envisage un avenir où l'asymétrie d'information entre fondateurs et investisseurs disparaîtra et où tous seront embarqués dans le même bateau et avanceront dans la même direction. Son PDG a exprimé son ambition en déclarant : « Nous jouerons le rôle d'ingénieur de maintenance de ce bateau. » Aujourd'hui encore, Cluster Ventures aide les startups coréennes à se préparer à l'aventure en identifiant leurs failles cachées et en les corrigeant.
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