国家財政法上存在するすべての法定基金がベンチャー投資とベンチャーファンド出資に参加できる法的根拠が設けられた。
ベンチャー投資促進に関する法律（ベンチャー投資法）改正案が国会を通過するにつれて、投資可能な法定基金の数が現行44社から67社に大幅に拡大した。これは政府が推進中の「ベンチャー投資40兆ウォン」達成のための資金供給源を画期的に増やす措置であり、資金調達に困難を経験するベンチャー生態系に新たな流動性を供給する信号弾になる見通しだ。
今回の改正案の核心は、ベンチャー企業に投資したりベンチャーファンドに出資できる基金の範囲を国家財政法による全体基金に拡大したことだ。従来は設立根拠法により44基金だけがベンチャー投資に参加できたが、今回の措置で制限がなくなった。新たに投資隊列に合流することになった基金には、公的資金償還基金、宝くじ基金、放射性廃棄物管理基金、小商工人市場振興基金、国有財産管理基金など23基金が含まれる。事実上、利用可能なすべての法廷基金のベンチャー投資長が開かれたわけだ。
今回の法改正はベンチャー・スタートアップ業界の長い要求が反映された結果だ。これまでベンチャー企業協会など関連団体は、ベンチャー生態系活性化のために法定基金のベンチャー投資義務化を継続的に主張してきた。今回の改正案に業界が希望した「投資義務化」条項までは含まれていなかったが、これを補完できる制度的装置が用意された。中小ベンチャー企業部長官が基金管理主体にベンチャー投資組合出資を要請する権限を明示し、要請を受けた主体は、特別な事由がない限りこれに積極的に協力しなければならないというフレーズが新設されたのだ。
産業的側面では、この措置はベンチャーファンドの流動性プロバイダー（LP）の不足の問題を解決する重要な転換点として評価されます。中小ベンチャー企業部はすでにベンチャー投資に参加したことのない法定基金の流入を誘導するために「LP第一歩ファンド」を新設して誘致活動を展開している。このような政策的努力と法的根拠の確立がかみ合い、今後公共資金のベンチャー市場の流入はさらに加速するものと見られる。
実際に法改正以前の去る8月、貿易保険基金が200億ウォン規模で初のベンチャーファンド出資を決定してこのような流れをリードしたことがある。これは2001年の延期金投資プール制度導入以来初めて行われた事例で、貿易保険基金200億ウォンとモーテファンド200億ウォンがマッチングされ、400億ウォン規模のモーファンドを造成、最終的に570億ウォン規模のジャファンド結成を控えている。今回の改正により、全基金の投資根拠が明確になるにつれて、貿易保険基金のような先例が多様な基金につながるものと観測される。
その結果、今回のベンチャー投資法の改正は、流動性供給チャネルを多様化することでスタートアップの資金難解消とスケールアップを支援する基盤となるだろう。政府の積極的な出資要請権限が法制化されるにつれて、保守的に運用されていた基金がベンチャー投資という新たな資産群にポートフォリオを拡大するきっかけになるかどうか注目される。