KAIA、CPS・SAFE標準契約書およびベンチャースタジオガイドラインの発行

社団法人初期投資アクセラレータ協会（ＫＡＩＡ）は、法務法人ディエルジ（ＤＬＧ）と協力して大韓民国初期投資環境に最適化された転換優先株式（ＣＰＳ）新株引受契約及び条件付持分引受契約（ＳＡＦＥ）標準契約書とベンチャースタジオ活用ガイドラインを公式発刊したと９日明らかにした。

今回の資料は既存ベンチャーキャピタル中心の投資契約慣行から抜け出して創業企画者と初期投資者の実務環境を反映するために製作された。協会は、複雑な法律リスクを最小限に抑え、予測可能な契約構造を提示することによって、初期投資市場全体の透明性を高めることに焦点を当てたと説明した。

協会は、既存の投資契約書が初期スタートアップの成長段階と財務的特殊性を十分に反映していないという現場の意見を反映して、CPSおよびSAFE標準様式とともに詳細なガイドラインを設けた。

CPSガイドラインには、入金手続き、陳述および保証、前提条件などの契約締結の過程で核心的に検討すべき事項が含まれた。特にグローバルスタートアップ投資市場で通用する主要な契約条件を反映し、国内初期投資エコシステムが国際的基準に適合するように設計された。これにより、初期投資家が責任経営を誘導し、経営権保護装置を合理的に設けることを支援する。

SAFEガイドラインでは、企業価値の算定が難しい初期段階で活用度の高いSAFE投資構造を中心に、価値評価上限と割引率の設定方式に関する実務指針を提示した。また、SAFE投資家が株式転換前段階で確保できる同意権や情報受領権など間接的な権利保護装置についての説明も含まれた。

また、協会は投資家がアイデア発掘とチーム構成段階から共同創業者レベルで参加するベンチャースタジオモデルに関する法的・実務的リスクを分析したガイドラインを共に公開した。

ベンチャースタジオガイドラインには、創業企画者の経営参加の拡大によって発生する可能性のある系列会社の持分取得制限、適格経営支配要件など、ベンチャー投資法上の行為制限を遵守するための留意事項が盛り込まれた。また、子会社型、専門経営人形、事業高度化型などベンチャースタジオタイプ別の特徴とともに、国内外の事例を通じてディープテクと人工知能時代に適した創業支援戦略を提示した。

電話性初期投資アクセラレータ協会会長は「今回のガイドラインは初期投資家が現場で経験する法律的不確実性と非効率を減らす実質的な基準になるだろう」とし「改正されたベンチャー投資法施行令による経営支配目的投資の法的根拠を明確にして技術創業生態系の安定した。

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