人工智能 (AI)、电池、可再生能源、航空航天、新材料、小型磁共振反应堆 (SMR)、量子计算、内容/电影、传统文化遗产……
即使身处超级大国之中，我们也有许多值得骄傲的产业和传统。此外，尽管大公司、企业集团和大型外国公司占据着市场主导地位，但仍有无数的初创公司在各个领域成立，挑战自己。
然而，不幸的是，这些企业被迫依赖“非营利补贴项目”，而没有在市场上获得公平价值的评估。此外，尹锡烈政府突然大幅削减预算，呼吁建立“研发卡特尔”，暴露出国内初创企业和研发环境的脆弱性。
在早期的总统选举气氛中，幸运的是，所有总统候选人都对人工智能、尖端新兴产业和初创企业感兴趣。但他们仍然只强调国家的作用，例如投资100万亿韩元、提供200万亿韩元的支持。我们现在必须摆脱政府仅通过预算来发展工业的时代。民间资本，特别是个人投资者的骄傲投资行为，必须符合政策。
作为这一转变的结构性替代方案，我们欢迎韩国民主党候选人李在明提出的成立企业成长集合投资公司（BDC）的提议。我预计其他候选人即使不完全理解这项政策，也不会反对它。
我们必须加快推出企业成长投资工具（BDC）
BDC 更像是一家上市投资公司。它本身可能成为“股市内的政策平台”。
我国的创业起点已经具备TIPS等制度环境，这一制度作为官民合作的典范正受到全球关注。然而，问题在于，确保以此方式起步的初创企业的竞争力和成长性的金融环境尚未得到妥善建立。
我们国家的独角兽，包括Carrot Market、Toss、Zigbang、Kurly、Bithumb、Dunamu等，大部分都是针对国内市场的发行平台。我们之所以没有看到任何值得关注的科技公司，是因为缺乏耐心的资本来投资科技公司不确定的未来。国内私募股权基金在寻找公司时，只投资拥有大量房地产资产的公司，例如高尔夫球场，或者无主分销公司，例如Homeplus，而不是投资科技公司。
作为韩国中小型风险企业和初创企业的上市渠道而备受关注的KONEX的市值不到2万亿韩元。软银愿景基金仅对OpenAI的投资金额就超过2.5万亿韩元。他们计划在未来投入更多资金。
去年12月3日的戒严宣言不仅叫停了许多事情，就连11月底国会小组委员会通过的BDC制度的导入也被迫停止。
韩国引入了混合了美国BDC（商业发展公司）和英国VCT（风险投资信托）制度的企业成长集合投资工具（BDC）制度，是不仅受到初创企业生态系统，而且受到众多投资者生态系统高度期待的制度。简单来说，就是由一家初始投资公司集合股票市场一般投资者的投资资金，投资于初创公司或者科技公司，然后分配利润的一种结构。
企业成长集合投资工具的设立和成立，每只基金的最低资本为500亿韩元，通过公开募股或向一般投资者募集资金。 40%可以投资于风险投资公司等，10%以上可以投资于安全资产。投资额少于其资产两倍的公司也可以获得贷款。
2023年参观了韩国展会的黑石美国BDC负责人乔纳森·博克表示，“由于最近银团贷款长期低迷，通过BDC进行直接贷款的需求持续增加”，并解释说，“美国BDC能够以直接贷款为中心，提供高达4万亿美元（约5000万亿韩元）的风险资本，具有很高的增长潜力”。
Octopus Investments 首席信息官乔纳森·迪格斯 (Jonathan Digges) 表示，VCT 对扩大英国的风险投资生态系统以及推动英国经济增长产生了重大影响。
他表示，“迄今为止，在接受VCT投资的企业中，约有1000家企业实现了高增长，英国通过VCT创造了7万多个就业岗位、增加7000万英镑税收等经济效果”，“VCT得到了强有力的税收支持”，并建议韩国也引进该制度。
引入国民共同投资创业企业并获得分红的企业成长集合投资工具（BDC）的预期效果
BDC 可以间接地将目前以私营公司形式运营的风险投资的上市要求制度化。
BDC重点关注国防工业、医疗保健、能源转型、航空航天、新材料开发、媒体内容制作、量子计算、数字化（DX）、人工智能（AX）等未来战略产业，并能将公众的注意力集中在这些领域。通过这些领域的分红，可以建立未来产业对现有广大社会投资者的分红制度。
此外，BDC除了为投资者提供税收优惠外，还能快速与风险投资家、科技控股公司、加速器等建立紧密、全方位的合作网络体系，从而提高投资稳定性。
特别是，如果对那些只注重资本投资而忽视资本投入，或者只以企业控制和并购为目标的私募股权基金增加金融支持性质，就能迅速扩大投资资源。从政府角度，可以改变国家财政扶持初创民营企业的体制，转而由民间直接发现、投资、放贷，交给市场进行评估，同时公开对符合国家长期政策方向的企业进行重点扶持。
美国已上市约50家BDC，包括Ares Capital、Main Street Capital、Hercules Capital等。这些都是“市场化政策工具”，不仅为中小企业提供资金，也为科技初创企业提供资金，由于其高股息收益率和稳定的管理，它们继续吸引着个人投资者的兴趣。随着“分红餐厅”的传闻不断传开，资金流入正在迅速增加。
关注事项和机构补充也必须提前准备好。
让所有系统都完全按照预期运行并非易事。在金钱和既得利益上达成社会共识也很困难。事实上，BDC 自推出以来就引发了诸多担忧。然而，韩国创业生态系统已经有办法解决这些问题。
在非上市投资风险管理方面，韩国已经拥有创业加速器，运营各种加速项目，选择、筛选和支持了数万家创业公司。 BDC 必须采用与这些人合作的结构来启动。
此外，对非上市公司的投资引发了人们对会计透明度和内部控制的担忧，但由于投资行业和加速器行业建立的投资组合管理系统已经投入运行，因此可以通过这些系统建立永久性的信息披露制度。中小企业和初创企业部的风险投资信息系统（VICS）、情况说明书、配额手册以及与VICS挂钩的股东可以作为管理系统。
为了提高该系统的可靠性，应积极将BDC系统目前40%的风险投资比例扩大到60%。
就像愿景基金一样，我们也应该设立一个骄傲基金。
工业不能单靠技术来发展。我们国家还没有积累信任资本和耐心资本。
BDC可以成为真正的‘骄傲基金’，连接骄傲行业的未来和个人投资者。我国已对标美国、以色列、欧洲，创建了全球最好的政府民间合作创业支持体系TIPS。
现在，我们必须超越“如何花税收”的时代，进入“在哪里以及如何聚集资本为未来做准备”的时代。每年都有数百家风险投资公司和加速器涌向选择税收资助的母基金，BDC 需要找到方法使这种结构更加开放并扩大规模。
它可以从列出包含股票市场政策的结构设备开始。
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