– 发现具有会计专业知识的有前途的初创企业。用数字解读增长潜力
-通过合作伙伴制度，提供从创业初期投资、会计、税务、育儿等一站式支持
-建立自己的“系统”来防范种子阶段的潜在风险
– 聚焦健身、健康、生物领域，积极拓展与外部AC/VC的合作
忙于生存的初创企业不太可能关注财务管理。他们专注于市场验证、产品开发和客户获取等眼前任务，而财务报表管理则被搁置一旁。然而，早期忽视的缺陷可能会阻碍公司的发展。财务不稳定不仅会降低企业价值，还可能导致致命的后果，例如无法获得政府支持项目或无法获得后续投资。
加速器 (AC) 的“Cluster Ventures”致力于降低这些初期风险，帮助企业稳步发展。Cluster Ventures 拥有集会计、税务、孵化和投资于一体的合作伙伴架构，不仅直接投资有潜力的初创企业，还为 AC/VC 提供会计和税务方面的培训。基于其孵化经验，Cluster Ventures 于 3 月发布了一本面向初创企业和风险投资者的实用指南《Insight Map》。
“我们将解决投资者和创业者共同面临的‘信息不对称’问题”
Cluster Ventures 的内部成员由会计师、税务师、律师等专业人士组成。首席执行官孙振元（Jinwon Son）目前是注册会计师，他曾与众多初创企业和投资者打过交道，深切感受到了双方之间的信息不对称。“有很多客户对风险投资感兴趣，但由于未上市企业的信息不公开，很难轻易接触到它们。由于信息不对称程度过高，个人难以独自投资，因此对值得信赖的投资目的地的需求很大。”
从创始人的角度来看，信息不对称也同样存在。尤其是在种子期，由于创始人只关注业务项目，往往会忽略财务方面。孙正义首席执行官解释说：“初创企业通常没有销售额，只有支出。如果将这些支出视为一般支出，税费就会减少，这在短期内可能有所帮助，但未来会导致资本流失（公司净资产低于成立时的资本金的情况）。”如果发生资本流失，可能会影响后续投资和政府支持项目等资金的吸引。
从创业伊始就彻底管理财务报表，就能充分防范风险。孙振源代表解释进军风险投资的原因时表示：“如果从投资初期就充分运用我们的会计和税务专业知识来管理创业者的会计，我认为可以在很大程度上消除投资者和创业者之间的信息不对称。” 孙代表最初通过设立和运营私募投资基金来探索机会，之后于2017年成立了Cluster Ventures，并于2022年获得加速器牌照，正式建立投资和孵化功能。
从会计到育儿的“一站式”支持以及自主SaaS的开发
Cluster Ventures 是 Cluster Partners 的子公司。 ▲负责会计审计和财务尽职调查的“艺人会计师事务所”、 ▲负责初创企业税务和簿记的“智人税务”、 ▲作为终身教育支持机构，为初创企业创始人和 AC/VC 提供会计和税务教育的“Cluster Edu”均与 Cluster Ventures 合作。通过该合作伙伴制度，Cluster Ventures 直接投资的初创企业可以获得从投资到会计、税务、育儿等全方位的持续管理。
由于由熟悉初创企业特性的专业人员组成，因此，获得Cluster Partners旗下机构会计/税务支持的投资者和创始人能够以合理的成本获得高效服务。对于投资者成本负担较大的财务尽职调查，通过仅涵盖早期初创企业所需的范围，可以以低于行业平均水平的单价进行。初创企业的财务报表也根据业务项目的特性进行管理。孙正义首席执行官解释说：“如果将开发相关费用视为资产，则相同的费用不会全部视为费用，而是反映为资产，因此企业价值会大幅提升。”
对于没有内部会计团队的早期创业公司，我们还开发并推出了“Cluster Report”服务，可以取代CFO（首席财务官）的职责。您可以在一个仪表盘屏幕上管理从会计、税务、财务数据到KPI和IR幻灯片的所有内容。
“Cluster Report”不仅免费提供给Cluster Ventures的投资组合公司，也免费提供给Cluster Partners的所有客户以及AC/VC合作伙伴的投资组合公司。孙正义首席执行官表示：“我们正在考虑利用我们专业的托儿服务能力，将该系统推广到与我们合作的AC/VC投资的公司。”
填补“盲点”的金融风险管理体系
孙正义代表就特殊关联方（对公司有影响力的血亲、亲戚等）之间的交易、撤资、隐瞒债务等事例进行了说明，并强调早期创业公司财务风险的核心原因是“忽视创始人的体制本身”。由于只有超过一定规模的公司才会接受强制性审计，因此早期创业公司并不在审计范围内，缺乏真正的监控体系。
因此，Cluster Ventures 正在引入自己的系统，提前检查和管理早期创业公司的财务风险。例如，如果交易超过一定金额，它会提前筛选出交易对象中是否有特殊关联方。
我们还正在构建一个系统，通过投资者、创始人和Cluster Partners三方签订的合同，提高会计透明度。孙正义首席执行官解释道：“通常情况下，结算过程中获悉的信息是禁止对外披露的，但我们通过三方签署谅解合同，略微放松了保密性。” 正是由于合同条件的放宽，Cluster Partners旗下的会计/税务律师事务所在发现欺诈行为时，无需公司同意，即可立即向投资者报告。投资者可以提前识别欺诈行为，防范更大的风险。
利用财务数据确定公司的增长潜力和“可靠性”
Cluster Ventures 凭借其在金融领域的专业知识，运用定量和定性标准来评估投资对象，并发现具有高增长潜力的早期公司，无论其行业如何。定量方面，它会判断一家公司是否处于总体增长曲线上，或者如果处于下降趋势，是否有潜力在投资公司的支持下重回正轨。“我们会综合考虑公司过去哪些支出项目被视为亏损、是否处于资本流失状态、以及获得了多少客户等因素，”孙正义首席执行官解释道。
定性标准是“可信度”。这不仅指创始人的人格方面，也指创始人的行为，这一点可以从财务报表中看出。例如，如果代表在未与投资者协商的情况下提取了6亿韩元的贷款，那么这“6亿韩元”就是创始人提取1000万韩元和2000万韩元的累计次数。从事后才知道真相的投资者的角度来看，很难相信创始人是否会将投资资金用于预期用途，或是否会透明地分享使用细节。孙正义首席执行官解释说：“即使团队或人格很好，但如果从财务管理的角度来看，情况可能会有所不同。”他还补充道：“我们关注的是代表是否有贷款、特殊关联交易或债务。”
专注于健身和生物领域的投资，增长了一倍以上
Cluster Ventures 计划在今年下半年和明年重点投资健身、健康和生物领域。其背后的支撑力量是首席执行官孙正义的专业知识，他拥有运动员经历和体育院校的学位。Cluster Ventures 的潜在 LP（基金投资者）和客户也对健身、健康和医疗市场充满兴趣。
从长远来看，我们计划将投资拓展到其他多元化领域。在生物和深度科技等需要领域知识或技术技能的行业，我们正在与在相关领域拥有专业知识的其他风险投资公司 (AC)/风险投资公司合作，以确保专业知识。孙正义首席执行官解释说：“我们正在努力与多家风险投资公司 (VC)/风险投资公司 (AC) 合作，共同探索投资目的地，并构建联合投资渠道，从而构建合作网络。”
Cluster Ventures 投资的主要投资组合公司包括运营智能健身平台的 Keming 公司、生物信息学公司 Omics Biotech、SaaS 公司 Codeway 以及特许经营企业 Laonco。这些公司都实现了 2-3 倍以上的增长。Keming 公司在投资后短短 6 个月内特许经营销售额增长了 3 倍以上，Omics Biotech 的技术价值较投资时增长了 200% 以上。
孙振源代表强调，“创始人和投资者应该是‘合伙人’”。因为双方都着眼于“初创企业成长”这一共同方向。他建议创始人“不要只追求自身利益，而要朝着互利互惠的方向努力”，“要认识到投资者是帮助自己成功和成长的合伙人，并思考一个可以退出（收回投资）并运营公司的结构”。
Cluster Ventures 的愿景是，创始人和投资者之间的信息不对称将消失，每个人都在同一条船上，朝着同一个方向前进。孙正义首席执行官表达了他的雄心壮志：“我们将扮演这条船的‘维修工程师’。” 如今，Cluster Ventures 仍在帮助韩国初创企业做好出海准备，发现并修复初创企业中隐藏的缺陷。
You must be logged in to post a comment.